中央銀行將於19日舉行第2季理監事會，面對美國對等關稅歹戲拖棚，利率「連5凍」幾乎成為市場共識，反倒是美台貿易談判未定，新台幣仍具升值的想像空間，就怕新台幣「催升」效應帶來熱錢，讓好不容易降溫的房市死灰復燃，央行此次鬆綁房市管制的難度大增，金融圈更直言「不加碼就偷笑了」。

央行3月理監事會決議利率不動，以應對美國總統川普將提出的對等關稅措施，沒想到自4月2日公布對等關稅後，事態發展超乎預料，先是台灣拿到32％超高關稅，一個月後美台貿易還沒談出結果，新台幣就上演暴衝行情，驚動央行出面滅火，都讓情勢更為複雜。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超認為，央行面臨的局勢「更複雜了」，對等關稅各國談判結果如何還未揭曉，90天暫緩期7月上旬屆滿後，對經濟衝擊可能第3季才會浮現，在此之前，此次利率按兵不動的可能性最大。

金融圈認為，美對台灣的關稅怎麼定，牽涉全年經濟表現，央行也得先評估關稅對台灣出口衝擊有多大，才能訂貨幣政策，畢竟此時拍板升降息的風險都太大，推估央行看重的議題還是景氣，然不可忽略的是台幣，尤其台幣歷經暴力升值後，再升恐重挫出口表現。

除了雙率及景氣，關稅戰、股災已對房市造成衝擊，5月六都買賣移轉棟數僅1萬7196棟，探歷史同期新低量，年減36.1％，今年前5月移轉量達82107棟、年減27.1％，交易量是8年來最低，顯示今年房市交易相對低迷，外界也在關注央行是否放手解除房市管制。

「如果台幣沒升，還有可能，現在根本是想都別想」，熟悉央行決策的公股行庫主管直言，近期雖台幣升勢緩和，但在美國對等關稅這波鬧劇結束前，亞幣仍具「逼升」的想像空間，一旦台幣升值驅動熱錢，恐讓降溫的房市死灰復燃，央行自然會對房市更謹慎。

除此之外，國銀不動產貸款餘額偏高，3月底全體銀行餘額達14.63兆元，仍較2024年底14.55兆元增加829億元，且銀行信用資源仍有過度流向不動產相關部門情形，這也是央行現階段不會輕易讓房市管制退場原因。

取自（中國時報／黃琮淵）